Επενδυτική Ευκαιρία Times Two – or Is It Four

Στις 23 Μαρτίου 2018, ο S & P 500 (στα 2.588,26 $) υποχώρησε περίπου 10% από το υψηλό όλων των εποχών της 26ης Ιανουαρίου 2018 των 2.872,87 $ και περίπου 3,2% για το έτος, πιθανώς εν αναμονή ενός επικείμενου εμπορικού πολέμου .

Επιπλέον, χρεόγραφα ευαίσθητα στα επιτόκια διαπραγματεύονταν κοντά σε χαμηλά επίπεδα 52 εβδομάδων, καθώς οι κερδοσκόποι ομολόγων και άλλων σταθερού εισοδήματος έριχναν τα αποθέματά τους εν αναμονή τουλάχιστον τριών αυξήσεων επιτοκίων το 2018.

Προφανώς, ένα σενάριο αγοράς όπως αυτό είναι προκλητικό για:

  • Μεγάλοι συμμετέχοντες στην αγορά (θεσμικοί επενδυτές) των οποίων τα αποθέματα ομολόγων συρρικνώνονται σε τιμή.

  • Κερδοσκόποι στο χρηματιστήριο με πολύ υψηλό PE και χαμηλά ή καθόλου μερίσματα.

  • Επενδυτές εστιασμένοι στο εισόδημα (συνταξιούχοι και «προσεχώς») που κατέχουν θέσεις σε μη ρευστοποιήσιμους ατομικούς τίτλους σταθερού εισοδήματος.

  • 401.000 κάτοχοι λογαριασμών ταμιευτηρίου των οποίων τα ομαδοποιημένα επενδυτικά χαρτοφυλάκια έχουν, από το σχεδιασμό τους, πολύ μεγάλες επενδύσεις σε μετοχές.

Ωστόσο, είναι μια τέλεια καταιγίδα ευκαιριών για τα χαρτοφυλάκια Market Cycle Investment Management (MCIM). Η διαδικασία MCIM εστιάζει μόνο σε θεμελιωδώς υγιείς μετοχές S & P B+ ή με καλύτερη κατάταξη κερδοφόρες εταιρείες που πληρώνουν μερίσματα (Investment Grade Value Stocks). Δεν αγοράζονται μεμονωμένες μετοχές έως ότου διαπραγματεύονται 20% κάτω από τα υψηλά 52 εβδομάδων.

Τα χαρτοφυλάκια MCIM διαφοροποιούνται με διάφορους τρόπους και κάθε τίτλος πληρώνει είτε μερίσματα είτε τόκους. Οι νέες εκδόσεις, οι εταιρείες NASDAQ και τα Αμοιβαία Κεφάλαια δεν έχουν θέση στα χαρτοφυλάκια MCIM, τα οποία έχουν επίσης αυστηρούς κλάδους κερδοσκοπίας που εξαλείφουν τον πόνο της παρακολούθησης μεγάλων κερδών να χάνονται κατά τη διάρκεια των διορθώσεων. Επιπρόσθετα, η κατανομή περιουσιακών στοιχείων «βασισμένη στο κόστος» αποκλείει την ανάγκη για «επανεξισορρόπηση» του χαρτοφυλακίου, διασφαλίζοντας παράλληλα την ετήσια αύξηση του εισοδήματος με κατανομή περιουσιακών στοιχείων για σκοπούς εισοδήματος 40% ή υψηλότερη.

Ενώ οι αγορές σκαρφαλώνουν σε υψηλά επίπεδα ρεκόρ, η έλλειψη μεμονωμένων επενδυτικών ευκαιριών σε μετοχές βελτιώνεται με τη χρήση μετοχικών κεφαλαίων κλειστού κεφαλαίου (CEF). Πρόκειται για χαρτοφυλάκια διαχείρισης, κλασικά διαφοροποιημένα, εμπορεύσιμα σε «πραγματικό χρόνο», χαρτοφυλάκια που καλύπτουν τους περισσότερους τομείς της αγοράς, ενώ παρέχουν έσοδα πολύ υψηλότερα από τα κανονικά (μετά έξοδα).

Στον «κάδο» σκοπού εισοδήματος, τα CEF με καλά διαφοροποιημένα εισοδήματα (τόσο φορολογήσιμα όσο και αφορολόγητα) χρησιμοποιούνται για τη διασφάλιση υψηλότερου από το κανονικό εισόδημα από όλους τους τύπους γενικά μη ρευστοποιήσιμων τίτλων… χρεογράφων που (σε μορφή CEF) διατίθενται ως δια μαγείας. υγρή μορφή.

Πώς τα πήγαν οι μετοχές IGVS και τα CEF στις τρεις μεγάλες καταρρεύσεις της ζωής μας;

  • Το 1987, οι μετοχές της IGVS ήταν οι πρώτες που ανέκαμψαν και δεν υπήρξαν αποτυχίες της εταιρείας ή περικοπές μερισμάτων. Λίγα CEF υπήρχαν εκείνη την εποχή και δεν αποτελούσαν σημαντικό χαρτοφυλάκιο, αλλά μεμονωμένοι τίτλοι ευαίσθητοι στα επιτόκια έκαναν ράλι καθώς τα επιτόκια μειώθηκαν.

  • Το 1999, οι μετοχές της IGVS και τα περισσότερα CEF δεν «μπουμπούνισαν» μαζί με το NASDAQ και αυξήθηκαν έντονα κατά τη διάρκεια της πτήσης προς την ποιότητα που ακολούθησε την καταστροφή της dot-com. «Όχι NASDAQ, όχι νέα έκδοση, όχι Αμοιβαία Κεφάλαια» ήταν μια νικητήρια πίστη τότε, όπως θα έπρεπε να είναι στην επόμενη σημαντική διόρθωση.

  • Το 2008, τα πάντα καταστράφηκαν και δύο ή τρεις εταιρείες χρηματοοικονομικών υπηρεσιών IGVS συντρίφθηκαν στο κυβερνητικό κυνήγι μαγισσών. Συνολικά, υπήρξαν λίγες περικοπές μερισμάτων στις μετοχές, καθώς οι εταιρείες IGVS σημείωσαν ράλι από τα κάτω με ελαφρώς ταχύτερο ρυθμό από τον S & P 500 έως το 2014. Ωστόσο, τα έσοδα CEF ξεπέρασαν το σύνολο του χρηματιστηρίου από το 2007 έως τα τέλη του 2012, διατηρώντας παράλληλα μερίσματα μέχρι το 2016 περίπου, όταν οι αφορολόγητες αποδόσεις CEF άρχισαν να πέφτουν.

Έτσι, ενώ ορισμένα διαχειριζόμενα χαρτοφυλάκια μπορεί να έχουν εγγενή προβλήματα ποιότητας, διαφοροποίησης και εισοδήματος κατά τη διάρκεια των διορθώσεων, τα χαρτοφυλάκια MCIM έχουν νέες επενδυτικές ευκαιρίες. Ενώ ορισμένα επενδυτικά χαρτοφυλάκια πρέπει να εξαντλήσουν το κεφάλαιο για να πληρώνουν μηνιαίο εισόδημα στους συνταξιούχους, η συντριπτική πλειονότητα των χαρτοφυλακίων MCIM έχει επιπλέον εισόδημα που χρησιμοποιείται για την αύξηση κεφαλαίου σε οποιοδήποτε σενάριο αγοράς.

Υπάρχουν τέσσερις ποικιλίες επενδυτικών ευκαιριών όπως γράφεται:

  • Ο αριθμός των μετοχών IGVS που πέφτουν 20% κάτω από τα υψηλά επίπεδα των 52 εβδομάδων αυξάνεται.

  • Υπάρχουν περίπου σαράντα CEF κυρίως μετοχικού κεφαλαίου, που αντιπροσωπεύουν μια μεγάλη ποικιλία τομέων της αγοράς, με τρέχουσες αποδόσεις μεταξύ 7% και 9% μετά από όλες τις εσωτερικές αμοιβές και δαπάνες.

  • Δεν υπάρχουν λιγότερα από εξήντα ένα φορολογητέο εισόδημα CEF, που αντιπροσωπεύουν μια μεγάλη ποικιλία τύπων ασφάλειας, με τρέχουσες αποδόσεις μεταξύ 7,5% και 9,5% μετά από όλα τα εσωτερικά τέλη και έξοδα.

  • Υπάρχουν τουλάχιστον τριάντα ένα ομοσπονδιακά αφορολόγητα CEF εισοδήματος που πληρώνουν μεταξύ 6% και 6,6%, μετά από όλα τα εσωτερικά τέλη και έξοδα.

Για τη μακροπρόθεσμη υγεία του χαρτοφυλακίου σας, φροντίστε να τα εκμεταλλευτείτε… αυτή τη φορά. Έχουν περάσει δέκα χρόνια από την τελευταία σημαντική διόρθωση της αγοράς και είναι λογικό να χρησιμοποιείται ένα επενδυτικό μέσο που παρέχει τα απαραίτητα καύσιμα για να προσθέσετε θέσεις σε χαμηλότερες τιμές. Το ρολόι χτυπά.

Η προσέγγιση “προσθήκη σε χαμηλότερες τιμές” είναι ιδιαίτερα αποτελεσματική με τα CEF, όπου κάθε προσθήκη:

  • Μειώνει τη βάση του κόστους σας, επιταχύνοντας την απόδοση των ευκαιριών ανάληψης κερδών.

  • Αυξάνει τη μερισματική απόδοση του τίτλου και.

  • Αυξήστε το ετήσιο εισόδημα του χαρτοφυλακίου σας.

Ποιο είναι αυτό το παλιό μότο των Προσκόπων; Σωστά…

Σχολιάστε